1.10月1日-10月7日，唐山迁安普方坯累涨110元/吨，报3410元/吨。

　　2.本周五大钢材品种供应853.58万吨，周环比增加30.53万吨，增幅3.7%；总库存1339.12万吨，周环比增加47.21万吨，增幅3.7%；周消费量为806.38万吨，环比下降11.7%，其中建材消费环比降24.1%，板材消费环比降3.8%。

　　3.国务院新闻办公室将于10月8日上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。

　　现货价格：网价上海地区螺纹3680元（+80），北京地区3930（+80），上海地区热卷3650元（+90），天津地区热卷3570元（+50）。

　　国庆期间国内钢价现货平稳偏强，成交一般偏好。昨日本周钢联数据公布，钢材整体复产，受节日影响建材累库，但热卷维持去库，基本面面临见顶。从基本面来看，目前钢价维持供小于需的状态，但需求仍然不足，压制钢价上方价格。然而国庆节前受宏观利多政策影响，钢价明显反弹，10月8日发改委国新办将召开发布会，担当第二波政策接力，发布会主题将聚焦稳经济。目前钢材后续需求暂时无法证伪，因此后续财政的增量政策是关键，短期在市场情绪影响下钢材或依然维持偏强走势，整体延续强预期及弱现实结构。

　　1.焦炭第五轮提涨部分落地。10月7日，唐山、邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2024年10月8日零点执行。

　　2.本周五大钢材品种供应853.58万吨，周环比增加30.53万吨，增幅3.7%；总库存1339.12万吨，周环比增加47.21万吨，增幅3.7%；周消费量为806.38万吨，环比下降11.7%，其中建材消费环比降24.1%，板材消费环比降3.8%。

　　3.国务院新闻办公室将于10月8日上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。

　　节日期间双焦价格普遍上涨，节中焦炭第四轮涨价落地，焦炭第五轮提涨部分落地，焦煤价格上涨30-70元/吨不等。9月底以来钢材价格大幅上涨，为原料的上涨打开了空间，双焦上涨幅度相对较小，表现相对滞后，预计节后双焦现货价格继续跟涨。当前市场主要交易的是情绪及对未来政策进一步的预期，仍处于乐观情绪中，新办将于10月8日举行发布会，介绍系统落实一揽子增量政策等情况，乐观情绪延续至节后，预计双焦价格继续偏强运行。

　　1.美国9月非农新增就业25.4万人，平均时薪环比0.4%，失业率回落至4.1%，超市场预期强劲，同时8月JOLT职位空缺、9月ISM服务业PMI亦强于市场预期。

　　2.十一假期前4日，30大中城市商品房成交面积同比降幅明显收窄，较前周减少16.1个百分点至-6.8%。一线、二线城市边际大幅改善，日均成交面积较去年同期分别增长27.4%、24.7%。

　　3.国务院新闻办公室将于10月8日上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。

　　4．9月30日-10月6日，澳洲巴西铁矿发运总量2402.6万吨，环比减少356.3万吨。澳洲发运量1765.6万吨，环比减少147.5万吨。巴西发运量637.0万吨，环比减少208.8万吨。

　　十一国庆假期新加坡铁矿掉期窄幅震荡，假期前政策端密集出台带动市场预期转变，同时节后首日发改委介绍增量政策，当前市场对政策态度较为积极，假期后更多增量举措有望得到落地。基本面方面，进入四季度市场预期有望出现阶段性好转，一是四季度终端建材需求环比仍有恢复空间，同时国内制造业用钢和海外需求韧性有望得到延续，相较于三季度基本面环比在显著改善；二是港口库存大概率难以进一步较快回升，随着铁水产量的回升，进口铁矿港口库存能否出现阶段性去库仍值得期待。整体来看，当前市场在预期层面出现转变，矿价整体预计呈现上涨走势。

　　1.美国9月非农就业人口录得25.4万人，为2024年3月以来最大增幅。失业率意外降至4.1%。

　　2.国务院新闻办公室将于2024年10月8日上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。

　　3.记者10月5日从住房城乡建设部了解到，九月底以来，各地陆续出台房地产优化调整措施，市场积极反应。国庆期间，反映购房意愿的看房量、到访量大幅上升，多地商品房销量出现不同程度增长，市场信心有所恢复。

　　【逻辑分析】国庆假期间铁合金现货价格整体平稳运行，钢材现货普遍上涨50至100元/吨。假期外盘方面，铁矿石掉期先抑后扬，较节前有所上涨。同时，A50股指和港股表现抢眼，投资者对国内的乐观情绪整体依然高涨。10月8日发改委也将通过发布会介绍落实一揽子增量政策情况。因此，国庆假期前密集刺激政策带来的乐观情绪有望维持，节后短期内预计整体仍维持偏强走势。

　　单边：01合约短期偏强，不过10月中旬预计见到钢材表需的高点，从而压制了01合约原料的顶部，中旬后注意压力；05合约核心是对政策的预期，在需求验证前重心逐步抬升。

　　1.期货：国庆期间外盘震荡走势，截至10月7日，伦铜收于9952.5美元/吨，较节前跌94.5美元/吨，跌幅0.94%。

　　2.现货:节日期间LME铜库存下降3300吨，COMEX铜库存增加8354短吨。

　　1、美国9月非农就业大超预期，劳动力市场韧性仍强，指向美国经济大概率软着陆。美国9月新增非农就业大幅反弹至25.4万人，7月8月数据也大幅上修，失业率回落至4.1%，时薪增速维持高位，职位空缺明显回升。继续提示：当前美国经济尚未出现明显衰退迹象，软着陆仍是基准情景。

　　2、全球PMI仍低于荣枯线月服务业PMI创近两年最高，中国PMI超季节性反弹。9月全球制造业PMI回落至48.8%，已连续3月处于线下，反映出全球经济仍趋放缓。美国9月ISM制造业PMI持平，非制造业PMI大幅反弹至19个月最高，新订单指数双双明显改善。国内看，9月制造业PMI大升至0.7个点至49.8%，高于预期和季节性，扭转了此前加速下行的态势、但暂仍处收缩区间，总体看，当前企业景气有所回升，可能与9月下旬政策加码等因素有关。

　　3、10月4日，欧盟成员国代表投票通过了电动汽车反补贴案终裁草案，拟对原产于中国的纯电动汽车征收为期五年的反补贴税。此举将在此前10%的标准汽车进口税之上再加征7.8%（特斯拉）到35.3%（上汽集团600104））不等的关税，最高征税额度达45%。

　　节日期间美国公布的非农等数据超出市场预期，加上鲍威尔给大幅降息泼冷水，美元指数反弹抑制铜价。基本面方面，铜基本面开始边际转弱，一是因为价格到78000元/吨以上，市场拿货情绪开始降温，二是因为废铜783号文政策开始明朗，废铜企业陆续复产，废铜对市场的影响开始减少，所以国内从去库开始转为垒库。另外我们看海外市场，COME铜市场还在交仓的进程中，对铜价也有抑制作用。总体来看，虽然国内的宏观市场情绪比较好，但是受到基本面的限制，铜涨幅有限。

　　1.期货市场：国庆期间铝价震荡整理，截至10月7日收盘，伦铝收于2654美元/吨，较节前涨4美元/吨，涨幅0.02%；

　　2.现货市场：长假之前，华东市场依旧平稳运行，跌价下游需求保持偏强提供重要支撑，交投状况弱稳；华南接货方起初先行压价观望，后续在铝价与基差双跌的情况下逐步增加入场采购，逢低需求回暖，保值盘随之重新挺价惜售，报价在-20~0，流通货源收紧，成交向好。

　　3.能源成本方面：冬储备货情绪升温，坑口销售好转，港口价格反弹。9月26日，金正北方港口动力煤（非电厂流向）市场价：5500CV，873元/吨（0）；5000CV，775元/吨（0）；4500CV，683元/吨（0）；

　　1.美国9月非农就业大超预期，劳动力市场韧性仍强，指向美国经济大概率软着陆。美国9月新增非农就业大幅反弹至25.4万人，7月8月数据也大幅上修，失业率回落至4.1%，时薪增速维持高位，职位空缺明显回升。继续提示：当前美国经济尚未出现明显衰退迹象，软着陆仍是基准情景。

　　2.全球PMI仍低于荣枯线月服务业PMI创近两年最高，中国PMI超季节性反弹。9月全球制造业PMI回落至48.8%，已连续3月处于线下，反映出全球经济仍趋放缓。美国9月ISM制造业PMI持平，非制造业PMI大幅反弹至19个月最高，新订单指数双双明显改善。国内看，9月制造业PMI大升至0.7个点至49.8%，高于预期和季节性，扭转了此前加速下行的态势、但暂仍处收缩区间，总体看，当前企业景气有所回升，可能与9月下旬政策加码等因素有关。

　　3.10月4日，欧盟成员国代表投票通过了电动汽车反补贴案终裁草案，拟对原产于中国的纯电动汽车征收为期五年的反补贴税。此举将在此前10%的标准汽车进口税之上再加征7.8%（特斯拉）到35.3%（上汽集团）不等的关税，最高征税额度达45%。

　　4.云南枯水期电解铝减产的概率降至极低。10月3日，南方电网云南电网公司有关负责人近日对外表示透露，当前，云南全省水电蓄能300亿千瓦时，超过全省1个月的用电量，同比增加43亿千瓦时，存煤同比增加51万吨，云南电网今冬明春不会像往年一样对云铝股份000807）等电解铝企业采取限电措施。

　　5.2024年10月3日上午，山东信发集团新疆准东年产55万吨电解铝项目已顺利通电焙烧。当日两台600KA铝电解槽已顺利通电焙烧，后续将加快通电焙烧启动速度。预估在春节前将完成全部336台600KA铝电解槽的投产。兵团准东产业园区配套建设有新疆信发2×60万千瓦煤电机组项目。

　　6.Mysteel库存速递，10月7日主要市场电解铝库存增加4.1万吨。其中无锡25，较上一交易日增1.3，佛山23.5，较上一交易日增1.8，巩义(含保税)7.4，较上一交易日增1.2，杭州1.3，较上一交易日减0.2。

　　国内政策利多情绪受政治局会议、多部委政策的提振继续接力乐观情绪，宏观主导的牛市还在继续维持。虽然国内政策刺激整体积极，但是对股市的效用明显大于商品，而节日期间美国公布的非农等数据超出市场预期，鲍威尔提示降息节奏或缓慢，美元指数大幅反弹抑制铝价。基本面方面，铝年底前云南减产的概率下滑，并且部分新增项目开始释放，基本面需求小旺季与供应新增相对冲，并且铝价节前涨至高位，再度考验下游接货的积极性。

　　1.单边：国内宏观氛围整体偏多，但是铝基本面短期展望一般，预计高位震荡，暂时观望为主；

　　1.现货市场：现货市场涨势趋缓，北方地区实际成交个别涨至4150~4200元/吨附近，9月26日，澳洲最新成交3.5万吨现货氧化铝，离岸成交价格566.04美元/吨，较上一单（9月16日）上涨12.94美元/吨，东澳Gladstone港交货。

　　1.云南枯水期电解铝减产的概率降至极低。10月3日，南方电网云南电网公司有关负责人近日对外表示透露，当前，云南全省水电蓄能300亿千瓦时，超过全省1个月的用电量，同比增加43亿千瓦时，存煤同比增加51万吨，云南电网今冬明春不会像往年一样对云铝股份等电解铝企业采取限电措施。

　　2.2024年10月3日上午，山东信发集团新疆准东年产55万吨电解铝项目已顺利通电焙烧。当日两台600KA铝电解槽已顺利通电焙烧，后续将加快通电焙烧启动速度。预估在春节前将完成全部336台600KA铝电解槽的投产。兵团准东产业园区配套建设有新疆信发2×60万千瓦煤电机组项目。

　　宏观情绪整体波动有限，产业基本面对氧化铝来说呈现利多，云南地区秋冬季电解铝减产概率下滑，西北及西南地区电解铝部分产能置换带来部分新增产能投产等都带来氧化铝需求的抬升，促使氧化铝过剩的时间节点再度向后推迟，强现实的局面或将延续至春节备货前夕，而现货价格或将维持高位，盘面价格震荡上行。

　　1.期货情况：国庆期间伦锌整体偏强运行，9月30日15点盘面价至10月5日隔夜收盘价，伦锌涨2.03%至3170.5美元/吨。

　　1.美国9月非农就业人口增加25.4万人，远超预期，失业率近一年来首次下滑至4.1%，同样低于预期。9月平均时薪同比增长4%，为5月以来的最高，超预期3.8%；9月平均时薪环比增0.4%，预期增0.3%，持平前值。

　　2.9月全球制造业PMI回落至48.8%，已连续3月处于线月ISM制造业PMI持平，非制造业PMI大幅反弹至19个月最高，新订单指数双双明显改善。中国9月制造业PMI大升至0.7个点至49.8%，高于预期和季节性，扭转了此前加速下行的态势、但暂仍处收缩区间。

　　基本面来看：矿端，海外矿端虽有放量预期，但体现在实物增量上仍需一定时间。国内四季度北方矿山季节性减产及冶炼厂冬储需求，短期矿端紧缺格局难以打开，TC难以回升。冶炼端，当前冶炼厂持续亏损，复产、提产情绪较低，短期精炼锌产量难以回升。需求端，锌消费目前处于消费旺季，叠加房地产企稳预期，预计对锌下游消费有一定的刺激。当前锌供应受扰，而锌消费进入传统旺季，锌基本面偏强。后期需要关注国内宏观政策影响及房地产对锌终端消费的拉动。

　　1.期货情况：国庆期间伦铅震荡上行，9月30日15点盘面价至10月7日下午15点，伦铅涨1.36%至2157美元/吨；

　　1.美国9月非农就业人口增加25.4万人，远超预期，失业率近一年来首次下滑至4.1%，同样低于预期。9月平均时薪同比增长4%，为5月以来的最高，超预期3.8%；9月平均时薪环比增0.4%，预期增0.3%，持平前值。

　　2.9月全球制造业PMI回落至48.8%，已连续3月处于线月ISM制造业PMI持平，非制造业PMI大幅反弹至19个月最高，新订单指数双双明显改善。中国9月制造业PMI大升至0.7个点至49.8%，高于预期和季节性，扭转了此前加速下行的态势、但暂仍处收缩区间。

　　基本面来看：部分前期检修的铅冶炼企业陆续复产，节后铅锭产量有所回升。但铅消费表现平淡，国庆下游蓄企放假较多。需要关注的是，部分电池企业开始冬季备货，铅需求边际有望好转。再生铅方面，因废电瓶价格波动影响，部分再生铅企业生产亏损，再生铅供应存有不确定性。

　　1.单边：目前宏观及两轮电动车政策提升消费预期，但需警惕市场情绪转弱后价格回落风险；

　　1.盘面情况：隔夜LME镍价上涨90至17955美元/吨，LME镍库存减96吨至131856吨。节前沪镍主力合约2411上涨3540至132900元/吨，指数持仓增加2789手。

　　2.现货情况：节前金川升水环比持平于1750元/吨，俄镍升水环比持平于-250元/吨，电积镍升水环比上调50至-150元/吨，硫酸镍价格环比上调35至27945元/吨。

　　1.据路透社2024年9月30日消息，两位知情人士表示，由于采矿配额审批延迟导致矿石持续短缺，中国顶级镍生产商青山已削减印尼镍铁产量。今年的矿石供应紧张推高了镍生产成本，导致印尼冶炼厂从菲律宾购买原材料，菲律宾是全球第二大镍生产国，主要用于制造不锈钢。消息人士拒绝透露青山公司削减了多少镍产量以及何时削减。

　　2.据Mysteel调研全国18家样本企业统计2024年9月国内精炼镍总产量29430吨，环比增加3.96%，同比增加26.77%；2024年1-9月国内精炼镍累计产量235416吨，累计同比增加34.66%。目前国内精炼镍企业设备产能34034吨，运行产能31134吨，开工率91.48%，产能利用率86.47%。10月国内精炼镍总产量预计小幅上涨4.42%至30730吨。

　　宏观方面，市场沉浸在中国政策基调转向的亢奋中，特别是认为10月8日国新办发布会将推出一揽子财政刺激政策，提高总需求。同时美国最新非农就业数据大超预期，市场调低美联储年内降息幅度的预估，美元指数大涨，人民币贬值。所以预计节后沪镍开盘补涨，而且因为汇率因素补涨幅度可能超过伦镍涨幅。然而基本面和宏观难以形成共振，镍库存持续增加反映过剩仍在累积。供应因为原料有放松迹象会持续增长，需求则需观察财政刺激政策落实后，下游补库意愿能否显著改善。镍自身基本面仍有转弱的预期，单纯依托宏观情绪带动的镍价上涨，大概率较难超过二季度的高点。

　　1.盘面情况：节前SS2411合约上涨455至13930元/吨，指数持仓减少5680手；

　　1.钢联调研，国庆期间，佛山不锈钢市场销售节奏基本停滞，多数商户集中在10月6日—10月7日复工。库存方面，据市场反馈，节中钢厂到货较少，且部分商家放假期间照常接单节后交货，市场库存或较节前增加。10月6日—10月7日，市场商户陆续复工。10月6日，市场维持节前行情涨势，代理贸易商报价多有上探150-200元/吨。据市场反馈，部分下游刚需补货及提货，成交氛围较为活跃。

　　2.据台媒2024年10月4日消息，台湾地区上游不锈钢厂上周公布了10月份的不锈钢盘价。尽管市场状况不佳，但在新价格公布之前，青山不锈钢仍提价，本周再次提价。随着美国降息和中国的积极财政政策，原材料和钢铁价格开始上涨，LME镍价反弹并继续上升。

　　假期外围市场普涨，伦镍涨超4%。中国货币和财政刺激政策组合令市场对“银十”期待较为乐观。供应端，钢厂10月排产相比9月继续下降，近期NPI成交价960-970元/镍点，不锈钢成本也有所下滑，盘面已给出一定利润。需求端，9月旺季不旺，但月末几日因宏观预期较强，中下游少量补库，现货市场量价齐升，社会库存下降。预计节后高开，跟随沪镍补涨。

　　1.期货市场：国庆期间锡价震荡反弹，截至10月7日收盘，伦锡收于33890美元/吨，较节前涨820美元/吨，涨幅2.50%；

　　1.美国9月非农就业大超预期，劳动力市场韧性仍强，指向美国经济大概率软着陆。美国9月新增非农就业大幅反弹至25.4万人，7月8月数据也大幅上修，失业率回落至4.1%，时薪增速维持高位，职位空缺明显回升。继续提示：当前美国经济尚未出现明显衰退迹象，软着陆仍是基准情景。

　　2.全球PMI仍低于荣枯线月服务业PMI创近两年最高，中国PMI超季节性反弹。9月全球制造业PMI回落至48.8%，已连续3月处于线下，反映出全球经济仍趋放缓。美国9月ISM制造业PMI持平，非制造业PMI大幅反弹至19个月最高，新订单指数双双明显改善。国内看，9月制造业PMI大升至0.7个点至49.8%，高于预期和季节性，扭转了此前加速下行的态势、但暂仍处收缩区间，总体看，当前企业景气有所回升，可能与9月下旬政策加码等因素有关。

　　3.10月4日，欧盟成员国代表投票通过了电动汽车反补贴案终裁草案，拟对原产于中国的纯电动汽车征收为期五年的反补贴税。此举将在此前10%的标准汽车进口税之上再加征7.8%（特斯拉）到35.3%（上汽集团）不等的关税，最高征税额度达45%。

　　4.【LME研讨会：今年锡市场预计将出现1万吨的短缺】外媒9月30日消息，国际锡协会的Tom Langston表示，今年锡市场预计将出现1万吨的短缺。

　　国内政策刺激整体积极，而节日期间美国公布的非农等数据超出市场预期，鲍威尔提示降息节奏或缓慢，美元指数大幅反弹抑制有色金属价格。但是基本面方面，锡矿供应维持偏紧，虽然小作文传说缅甸放开锡矿，但是目前并未被证实，供应紧张的基本面支撑锡价震荡偏强。

　　1.单边：产业基本面整体震荡偏强，但是潜在风险同样较大，即受缅甸消息的干扰较为明显，适当逢低轻仓做多；

　　1.盘面情况：节前主力2411合约上涨2100至79750元/吨，指数持仓增加11202手，广期所仓单持平于43563吨；

　　2.现货情况：节前SMM报价电碳环比上调100至75700元/吨、工碳环比上调100至71500元/吨。

　　1.当地时间10月4日，欧盟就是否对中国电动汽车征收为期五年的反补贴税举行投票。欧盟委员会发布的声明显示，投票中欧委会对中国进口纯电动汽车征收关税的提议获得了欧盟成员国的必要支持。去年10月4日，欧盟委员会启动对进口自中国的电动汽车发起反补贴调查，今年7月4日开始对中国电动汽车开征临时反补贴税。8月20日欧盟发布中国电动汽车反补贴调查终裁草案，显示拟对中国电动汽车征收17%至36.3%的反补贴税。

　　2.路透社10月5日消息，根据三位直接了解谈判情况的消息人士称，矿业巨头力拓（Rio Tinto）正就收购锂矿公司Arcadium展开谈判。若收购成功，力拓将一举成为仅次于美国雅保（Albemarle）和智利SQM之后的全球第三大锂生产商，接手位于四大洲的锂矿山，加工厂和矿床来助力未来数十年的增长，以及获得包括特斯拉、宝马和通用汽车在内的客户群。

　　3.据外电10月7日消息，塞尔维亚议会周一开始辩论反对派提出的一项禁止锂和硼酸盐开采和勘探的提案，该提案将有效终结力拓在该国西部一个有争议的项目。今年7月，塞尔维亚恢复了力拓开发这座可能是欧洲最大锂矿的许可。两年前，由于环保组织的担忧，塞尔维亚前政府叫停了这一进程。这一决定在7月份引发了全国范围内的抗议活动，包括封锁公路和铁路。锂是电动汽车和移动设备电池的关键成分。如果实施，这个24亿美元的Jadar锂项目可以满足欧洲目前90%的锂需求，并使力拓成为世界领先的锂生产商之一。塞尔维亚官员认为，该矿将促进这个巴尔干国家的经济，而环保人士则表示，该矿产生的工业废料将污染该地区的土地和水源。力拓在7月份表示，该项目将受制于严格的环境要求，包括在实施之前经过法律、环境和许可程序的“延长阶段”，以及公众咨询今年6月，塞尔维亚总统亚历山大·武契奇表示，预计最早将于2028年开始开采。

　　假期落实了欧洲对中国电动汽车征收反补贴税，长期来看抑制中国电动车出口至欧洲的需求。短期国内新能源汽车销量火爆，预计四季度在去年高基数的基础上仍能保持较高增速，带动锂电池及正极材料订单增长。供应端，9月碳酸锂产量下滑明显，10月预计减产进一步扩大。国内碳酸锂库存持续去化，叠加宏观氛围亢奋，碳酸锂悲观情绪修复，价格中枢整体抬升，预计节后高开高走。然而10月可能是四季度供需最紧的一个月，此后供需逐步转松，中期仍然是逢高沽空的思路。10月底仓单集中注销，主力合约从2411向2501移仓应为多头主动，2411-2501价差进一步下跌，反套继续持有至-3000以下。

　　1、期货市场：节前工业硅期货受宏观政策和情绪带动反弹，截至节前最后一个交易日，工业硅期货主力合约已上涨至前期高点附近。

　　2、现货市场：假期现货价格暂稳，现货成交相对平淡，关注节后硅粉招标价格。

　　1、2024年9月27日，印度财政部税收局发布第16/2024-Customs(ADD)号通报称，接受印度商工部于2024年6月29日对原产于或进口自中国的用于太阳能电池板/组件的阳极化铝边框作出的反倾销终裁建议，决定对中国的涉案产品征收为期5年的反倾销税，税额为403－577美元/吨。

　　2、美国时间2024年10月1日，美国商务部（Department of Commerce）宣布了其对来自东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国和越南）的晶体光伏电池（无论是否组装成组件）的反补贴税（CVD）调查的初步裁定。

　　美国对东南亚的光伏反补贴税落地，按照税率计算，东南亚光伏产品出口至美国依然有性价比，但仍需关注11月份的反倾销税落地情况。国庆假期期间，铝合金部分企业放假3-5天，工业硅、有机硅、多晶硅开工暂稳，按照开工情况估算，工业硅假期期间小幅累库。目前宏观面无论是政策还是情绪均对工业硅表现为利多，短期工业硅价格或偏强。但11合约价格若上涨至前期高点以上，则仓单无法出清，届时期价还将回落。多晶硅复产预期和枯水期西南工业硅成本上行是远月合约的看涨驱动，因而远月合约走势或偏强。

　　单边：供需面不支持近月合约高价，宏观推涨后多单可在前期高点附近离场；远月合约存在产业面看涨驱动，多单可持有。

　　1.贵金属市场:因市场对美联储降息幅度的预期减少，伦敦金延续调整走势，盘中最低触及2637.2美元/盎司，最终收跌0.40%，报2642.8美元/盎司。伦敦银最终收跌1.7%，报31.64美元/盎司。

　　2.美元指数：美元指数在七周高位附近盘整，最终收涨0.02%，报102.54。

　　3.美债收益率：10年美债收益率在连续反弹后站回4%一线月初以来的高位，最终收于4.026。

　　1.美联储观点：（1）美联储卡什卡利：认为中性利率接近3%；（2）穆萨勒姆：进一步降息的可能性较大，个人利率预期高于美联储中位数。

　　2.美联储观察：美联储到11月降25个基点的概率为86.3%，维持当前利率不变的概率为13.7%。到12月累计降息50个基点的概率为78.8%，累计降息75个基点的概率为8.9%；累计降息100个基点的概率为0%。

　　3.地缘冲突：（1）消息人士：以色列将很快对伊朗进行报复。（2）伊朗塔斯尼姆通讯社：伊朗已准备10种应对以色列潜在袭击的方案。（3）美国国务院：以色列在黎巴嫩的地面行动迄今为止仍然有限。预计以色列将以符合国际人道主义法的方式打击黎巴嫩。

　　美国近期就业市场数据显示经济具有韧性，实现软着陆仍是主要预期，鲍威尔表示并不急于降息、仍将依赖数据做出决策，这些因素令市场此前对11月降息50bps的预期大幅回调，美元指数和美债收益率强劲反弹至8月以来的高位，贵金属上方相应承压。但另一方面，中东的地缘冲突不断升温，避险买需暂为贵金属尤其是黄金带来支撑。短期内，在上有压力、下有支撑的情况下，贵金属或将在近期高位陷入盘整。

　　周一向以色列第三大城市海法发射了火箭弹，以军称，其空军对黎巴嫩南部的目标进行了大规模轰炸。美国国务院发言人表示，美国认为黎巴嫩的地面行动仍然是有限的。

　　明尼亚波利斯联储总裁卡什卡利表示，他认为经济具有韧性，劳动力市场虽然出现一些疲软迹象，但仍然强劲，美联储降息的目的就是要保持这种韧性。美国圣路易斯联邦储备银行总裁穆萨莱姆表示，随着经济的发展，他支持进一步降息，同时指出，经济表现将决定货币政策路径，他不会预先判断未来政策调整的规模或时机。

　　中国国新办今日将举行新闻发布会，发改委主任等将介绍“系统落实一揽子增量政策”有关情况。

　　中东地缘风险仍未消除，当前战争的主动权处在以色列方面，关注后续冲突的进展，油价维持震荡偏强的状态。宏观方面，美国就业数据强劲，经济韧性仍存，且美联储进入降息周期，市场对衰退的预期有所弱化。中国经济刺激政策频出，宏观情绪相对偏强，支撑风险资产间隔。而原油自身基本面偏弱，利比亚供应即将回归，OPEC+仍计划从12月开始增产，远期供应压力增加。短期油价受到地缘和宏观情绪主导，预计高位震荡。

　　现货市场，10月6日山东沥青均价3515元/吨，较9月30日上涨30元/吨；华东沥青均价3610元/吨，较节前持平；华南沥青均价3590元/吨，较节前上涨35元/吨。

　　截止10月6日，山东独立炼厂汽油均价7554元/吨，较国庆节前上涨128元/吨，涨幅1.72%；柴油均价6582元/吨，较国庆节前上涨123元/吨，涨幅1.90%。

　　假期沥青现货市场需求略显平淡，但是受国际原油大幅上涨因素影响，炼厂价格有所推涨。山东地区个别炼厂降量以及转产渣油带动供应有所下降，加之节前炼厂库存压力大幅缓解，整体价格相对坚挺；华北地区炼厂开工负荷涨跌互限，区内价格先跌后涨，部分执行前期合同出货为主。

　　国内利好政策持续释放，宏观情绪大幅改善，沥青当前处于弱需求的现实，但预期有望逐渐改善。节后主要关注原油价格在地缘风险影响下的表现，以及国内利好政策对沥青需求的实际拉动效果。短期沥青受成本端影响预计震荡偏强。

　　10月6日，华南进口气5150-5300，较节前上涨80元/吨；华南国产气5000-5180，较节前上涨100元/吨。华东进口气5050-5350，较节前上涨100元/吨；华东国产气4680-5050，较节前上涨90元/吨。山东民用气4780-4900，较节前上涨90元/吨，山东醚后5100-5350，较节前上涨270元/吨。

　　截止10月6日收盘，11月FEI掉期收盘在688.5美金/吨左右，较9月30日收盘上涨4.5%。

　　长假期间华南市场价格重心上移，节后期上游补货以及国际市场上涨，提振市场情绪和信心，节后下游仍有补货需求，同时国际市场强劲支撑，预计今日市场趋势向好，价格存涨。

　　节日期间华东液化气市场上涨为主，市场氛围良好。节日期间因原油及国际市场大涨，带动整体心态，上下游心态均坚挺，且今日原油上涨存利多提振，预计今日华东市场或偏强运行。

　　昨日山东气市场主稳出货，在下游需求预期提升的带动下整体交投氛围顺畅，叠加原油消息面走强带动，预计今日市场或有小涨预期。昨日醚后市场主流下跌，低位成交有所好转，下游利润回暖补货意愿提升，叠加消息面支撑。（隆众）

　　节后受成本支撑及外盘上涨利好，PG价格预计高开。伊朗与以色列地缘冲突存在一定不确定性，伊朗LPG出口受到潜在影响。节后主要关注地缘矛盾对原油和能源市场的影响，PG预计震荡偏强。

　　新加坡现货市场，高硫燃料油现货贴水-0.2至3.3美金/吨，低硫燃料油现货贴水+0.4至5.4美金/吨。

　　新加坡纸货市场，高硫首行月差-1.1至4.7美金/吨，低硫首行月差-0.3至8.5美金/吨。

　　1.据消息人士称，俄罗斯图阿普谢炼油厂自10月1日起暂停加工。该工厂是俄罗斯最大的黑海炼油厂之一，从技术上讲，它能够正常运营，但由于成品油出口利润低于原油，该工厂10月份将继续停产。交易商表示，图阿普谢炼油厂关闭意味着俄罗斯10月份从黑海港口图阿普谢出口的石油产品出口量将环比下降69%，至31.2万公吨。2023年，该工厂加工原油932.2万吨，生产柴油330.6万吨，燃料油312.3万吨。

　　2.石油部石油规划和分析部门(PPAC)的数据显示，印度9月份燃料需求与去年同期相比下降了1.6%。其中，用于修路的沥青销量增长了0.4%，燃料油使用量则小幅上涨了6.1%。9月份柴油消费量下降1.8%，总计637万公吨。

　　3.10月7日新加坡现货窗口，高硫燃料油380成交1笔，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油0.5%S成交1笔。

　　高硫燃料油，供应端，俄罗斯9月炼厂开工预期小幅环比下行，燃料油出口小幅下行。中东供应平稳。需求端，消费税征收预期在近端拉动中国在未征税前的补充进口需求，政策落实后进料需求预期下行。同时8月中国高硫进口量高位体现进料现实需求环比上行，对高硫市场价格形成支撑。高硫燃料油旺季发电需求临近结束。低硫燃料油，供应端，国内低硫出口配额下发远少于预期，若各炼厂按当前产能继续正常产出低硫，仅够使用至10月，国内供应受到配额限制而紧缩。同时外盘市场，Dangote宣布催化裂化装置已开始试运行，预期分流低硫产量，减少低硫出口供应，低硫四季度供应预期进一步下行。需求端，四季度进入低硫燃料油传统季节性船燃及发电需求旺季，需求端预期稳定。

　　2.套利：做扩高低硫价差LU-FU，建议继续持有。2412对2501合约的正套策略逢低入场。

　　1.期货市场：节前9月30日PX2501主力合约收于7398（+280/+3.93%）。截止10月4日，布伦特主力合约收于78.14美元/桶，周环比上涨6.27美元/桶，涨幅8.7%；WTI主力合约收于74.45美元/桶，周环比上涨5.81美元/桶，涨幅8.5%。

　　2.现货市场：节前9月30日，10月MOPJ目前估价在654美元/吨CFR。PX估价在899美元/吨，两单11月亚洲现货分别在897、898成交，一单12月亚洲现货在899成交。尾盘实货11月在908卖盘报价，12月在899/914商谈，11/12换月在-8/-3商谈。

　　国庆期间芳烃原料在油价上涨带动下价格强势上涨，截止10月4日，石脑油CFR日本收于705美元/吨，周环比上涨59美元/吨，涨幅9.13%；异构级MX韩国FOB收于788美元/吨，周环比上涨56美元/吨，涨幅7.65%，PX中国CFR收于923美元/吨，周环比上涨55美元/吨，涨幅6.34%。

　　国庆期间，中东地区地缘紧张局势加剧带来原油供应扰动增加，油价大幅上涨，芳烃原料在成本抬升下价格大幅走高，其中石脑油涨幅最大，其次是异构级二甲苯以及PX，由于PX涨幅不及石脑油，PXN价差继续缩窄至218美元/吨，尽管代表PX中长流程装置利润的PXN价差降至历史相对低位，但短流程装置利润有所扩大，PX与MX的价差走强至113美元/吨，这意味着亚洲PX开工率可能维持在中高位区间，同时在传统旺季下，10月聚酯开工仍有支撑，PTA检修装置不多，PX供需面矛盾不大。PX价格前期跌幅较大，在成本端油价上涨以及宏观政策带动市场情绪改善下，PX价格或将继续向上抬升。关注油价的走势变动以及需求的支撑力度。

　　1、单边：在成本端油价上涨以及宏观政策带动市场情绪改善下，PX价格短期或将继续向上抬升。

　　1.期货市场：节前9月30日TA501主力合约收于5194（+184/+3.67%）。截止10月4日，布伦特主力合约收于78.14美元/桶，周环比上涨6.27美元/桶，涨幅8.7%；WTI主力合约收于74.45美元/桶，周环比上涨5.81美元/桶，涨幅8.5%。

　　2.现货市场：节前9月30日，10月中个别主港在01-50有成交，宁波货在01-50~55有成交，价格商谈区间在5050~5160附近。主流现货基差在01-52。

　　1.国庆期间芳烃原料在油价上涨带动下价格强势上涨，截止10月4日，石脑油CFR日本收于705美元/吨，周环比上涨59美元/吨，涨幅9.13%；异构级MX韩国FOB收于788美元/吨，周环比上涨56美元/吨，涨幅7.65%，PX中国CFR收于923美元/吨，周环比上涨55美元/吨，涨幅6.34%。

　　2三房巷600370）120万吨PTA装置已于10月初恢复正常，该装置9.25附近停车。中泰石化120万吨PTA装置于国庆假期停车检修，恢复时间待跟踪。中国台湾亚东150万吨PTA装置目前重启提负中，该装置9.8起停车检修。

　　国庆期间，中东地区地缘紧张局势加剧带来原油供应扰动增加，油价大幅上涨，芳烃原料在成本抬升下价格大幅走高，其中石脑油涨幅最大，其次是异构级二甲苯以及PX，PTA成本支撑走强。10月恒力惠州一套年产能250万吨PTA装置计划在10.13-10.24检修，其余PTA计划检修装置不多，同时传统旺季下聚酯开工仍有支撑，PTA可能呈现供需双增的格局，PTA价格前期跌幅较大，在成本走强和宏观政策带动市场情绪改善下，PTA价格预计仍将向上抬升。关注油价的走势变动以及需求的支撑力度。

　　1、单边：在成本端油价上涨以及宏观政策带动市场情绪改善下，PTA价格短期或将继续向上抬升。

　　1.期货市场：节前9月30日期货主力合约收于4673（+160/+3.55%）。截止10月4日，布伦特主力合约收于78.14美元/桶，周环比上涨6.27美元/桶，涨幅8.7%；WTI主力合约收于74.45美元/桶，周环比上涨5.81美元/桶，涨幅8.5%。

　　2.现货方面：9月30日现货基差在01合约升水41-45元/吨附近，商谈4718-4722元/吨附近。10月下期货基差在01合约升水45-47元/吨附近，商谈4722-4724元/吨，下午几单01合约升水45元/吨附近成交。11月下期货商谈在01合约升水45-49元/吨附近。

　　1.国庆期间石脑油价格强势上涨，截止10月4日，石脑油CFR日本收于705美元/吨，周环比上涨59美元/吨，涨幅9.13%；乙烯价格维持平稳，截止10月4日，乙烯CFR东北亚收于820美元/吨，较节前持平。

　　2.辽宁北方化学20万吨/年的乙二醇装置于国庆期间重启，新疆广汇40万吨/年的合成气制乙二醇装置已于10月初重启，目前装置满负荷运行中。河南能源一套位于濮阳的20万吨/年的合成气制乙二醇装置已于国庆假期期间重启并出料，目前装置满负荷运行中。

　　国庆期间，中东地区地缘紧张局势加剧带来原油供应扰动增加，油价大幅上涨，石脑油涨幅紧跟油价，乙二醇成本支撑走强。供应方面，10月随着检修装置重启乙二醇开工预计提升，同时进口到港增多，乙二醇整体供应预计上升，需求方面旺季下聚酯开工仍有支撑。乙二醇或将呈现供需双增的格局。前期在乙二醇原料多元化和低库存的格局下相对聚酯原料其他产品价格呈现出抗跌性，节后在成本走强和宏观政策带动市场情绪改善下乙二醇价格或将继续向上抬升。关注油价的走势变动以及需求的支撑力度。

　　1、单边：节后在成本走强和宏观政策带动市场情绪改善下乙二醇价格或将继续向上抬升。

　　1.期货市场：节前9月30日PF2411主力合约日盘收7154（+152/+2.17%）。截止10月4日，布伦特主力合约收于78.14美元/桶，周环比上涨6.27美元/桶，涨幅8.7%；WTI主力合约收于74.45美元/桶，周环比上涨5.81美元/桶，涨幅8.5%。

　　2.现货方面：节前9月30日半光1.4D直纺涤江浙商谈重心7150-7350元/吨出厂或短送，福建7350~7400附近短送，山东、河北主流7250-7450元/吨送到。

　　国庆期间芳烃原料在油价上涨带动下价格强势上涨，截止10月4日，石脑油CFR日本收于705美元/吨，周环比上涨59美元/吨，涨幅9.13%；异构级MX韩国FOB收于788美元/吨，周环比上涨56美元/吨，涨幅7.65%，PX中国CFR收于923美元/吨，周环比上涨55美元/吨，涨幅6.34%。

　　国庆期间，中东地区地缘紧张局势加剧带来原油供应扰动增加，油价大幅上涨，芳烃原料在油价上涨带动下价格强势上涨，短纤成本支撑走强。国庆假期期间部分终端织造企业存在短停放假情况，节前市场情绪改善下下游曾出现集中补货，目前终端利润依旧微薄，节后需要关注秋冬订单的下达节奏。在传统旺季下，10月短纤下游开工仍有支撑，旺季过后短纤需求有转淡预期，可能会对短纤的加工费带来向下的压制

　　1、单边：节后在成本走强和宏观政策带动市场情绪改善下短纤价格或将继续向上抬升

　　1.期货市场：节前9月30日PR2503主力合约收于6516（+222/+3.53%）。截止10月4日，布伦特主力合约收于78.14美元/桶，周环比上涨6.27美元/桶，涨幅8.7%；WTI主力合约收于74.45美元/桶，周环比上涨5.81美元/桶，涨幅8.5%。

　　2、现货市场：节前9月30日瓶片10-12月商谈区间至6400-6500元/吨出厂不等，局部略高报6600元/吨出厂，实单实谈。贸易商方面，10-12月报在6400-6450出厂不等，局部略高或略低

　　国庆期间芳烃原料在油价上涨带动下价格强势上涨，截止10月4日，石脑油CFR日本收于705美元/吨，周环比上涨59美元/吨，涨幅9.13%；异构级MX韩国FOB收于788美元/吨，周环比上涨56美元/吨，涨幅7.65%，PX中国CFR收于923美元/吨，周环比上涨55美元/吨，涨幅6.34%。

　　国庆期间，中东地区地缘紧张局势加剧带来原油供应扰动增加，油价大幅上涨，芳烃原料在油价上涨带动下价格强势上涨，瓶片成本支撑走强。供应方面，随着装置重启瓶片前期流通性货源偏紧的情况有所改善，四季度瓶片新装置有投产预期，需求方面，旺季过后瓶片需求有转淡预期，同时需要关注在人民币升值的情况下后期瓶片出口是否存在回落的可能。瓶片加工费可能有向下的压制。

　　1、单边：节后在成本走强和宏观政策带动市场情绪改善下瓶片价格或将向上抬升

　　1.期货市场：节前9月30日EB2411主力合约日盘收于8860（+344/+4.04%）。截止10月4日，布伦特主力合约收于78.14美元/桶，周环比上涨6.27美元/桶，涨幅8.7%；WTI主力合约收于74.45美元/桶，周环比上涨5.81美元/桶，涨幅8.5%。

　　2.现货市场：节前9月30日江苏苯乙烯收盘价格在8980元/吨，上游方面，华东纯苯现货均价8025元/吨，9月下均价8025元/吨，10月下均价7785元/吨，11月下均价7650元/吨。

　　国庆期间芳烃原料在油价上涨带动下价格重心抬升，乙烯价格维持平稳。截止10月4日，纯苯CFR中国收于988美元/吨，周环比上涨43美元/吨，涨幅4.55%，苯乙烯CFR中国收于1122美元/吨，周环比上涨43美元/吨，涨幅3.99%。乙烯CFR东北亚收于820美元/吨，较节前持平。

　　国庆期间，中东地区地缘紧张局势加剧带来原油供应扰动增加，油价大幅上涨，芳烃原料在油价上涨带动下价格强势上涨，苯乙烯成本支撑走强。10月苯乙烯浙石化等装置检修的预期下月均开工率预计下滑3-4%，不过由于苯乙烯进口成交放量以及江苏虹威苯乙烯新装置的投放，苯乙烯供应实际损失有限。需求方面，传统旺季10月硬胶开工支撑较强，终端家电、汽车和房地产行业在利好政策的释放下迎来改善，10月苯乙烯供需预计呈现紧平衡的格局。节后在成本走强和宏观政策带动市场情绪改善下苯乙烯价格或将向上抬升。旺季后需求转淡以及苯乙烯进口增加、产量上升的情况下，11-12月供需边际可能有走弱的压力。

　　1、单边：节后在成本走强和宏观政策带动市场情绪改善下苯乙烯价格或将向上抬升。旺季后需求转淡以及苯乙烯进口增加、产量上升的情况下，11-12月供需边际可能有走弱的压力苯乙烯价格上方空间有限。

　　1.据国新网消息，国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。

　　2.据文华财经，国庆假期原油价格大幅上涨，布伦特主力合约价格上涨9.14美金至81.14美金/桶，涨幅12.69%。

　　3卓创资讯301299），据市场传闻称，今日主要生产商库存水平在93万吨，较节前累库27万吨，增幅在40.91%；去年节后同期库存大致83万吨。

　　10月8日国新办将举行发布会介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，宏观政策驱动预计仍旧偏强，假期原油价格大幅上涨，塑料PP成本上移，塑料PP短期价格预计仍旧震荡偏强。供需来看，近端库存转为明显去库，宏观预期好转下，产业可能有一定补库操作。供应端，存量开工四季度整体偏少，塑料PP新装置投产临近，中石化天津南港装置已经在试车中，宝丰内蒙古项目以及金诚石化投产也较为临，供应压力较大，需求现实表现偏弱，塑料PP自身供需预期偏弱，因此也需要警惕预期交易走弱后的价格回落风险。

　　1.单边：政策驱动叠加成本上涨，塑料PP短期价格预计仍旧震荡偏强，短期低多为主；

　　1.市场消息，10月6日，山东液氯价格降100-150。鲁西槽车出厂150-250元，鲁南、鲁西南槽车出厂100-200元，江苏富强液氯不报价。10月7日，山东液氯价格降200-250。鲁西槽车出厂贴100-1元，鲁南、鲁西南槽车出厂贴100-1元，江苏富强液氯不报价。

　　2.市场消息，10月3日东营华泰50%碱降20执行现汇1350出厂，承兑1370元。

　　3.市场消息，山东金岭2024年10月8日价格：一、大王产品：30%液碱价格降低40元执行现汇770、承兑780元/吨；48%液碱价格执行现汇1370、承兑1390元/吨；二、东营产品：32%液碱价格执行现汇800、承兑810元/吨；50%液碱价格执行现汇1360、承兑1380元/吨；三、淮安产品：32%液碱价格执行现汇950、承兑970元/吨；50%液碱价格执行现汇1390、承兑1420元/吨；

　　4.据国新网消息，国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。

　　5.市场消息，国庆假期，乌海电石出厂价格上涨100元/吨至2900元/吨，德州实华电石到货价格上涨100元/吨至3180元/吨，山东鲁泰电石价格上涨100元/吨至3310元/吨。

　　10月8日国新办将举行发布会介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，政策驱动预计仍旧偏强，或仍主导PVC价格偏强表现。PVC高库存压力仍大，10月PVC供需仍旧偏弱，供应端检修环比9月继续减少，存量开工预期处于高位水平，而当前利润尚不足以驱动PVC装置大量减产。需求端，PVC自身需求以及终端地产现实仍旧偏弱，出口预期仅阶段性放量。PVC供需偏弱，因此也需要警惕预期交易走弱后的价格回落风险。

　　自9.24政策以来，烧碱价格上涨主要是宏观政策驱动以及10月山东烧碱装置检修偏多及装置故障影响，10月8日国新办将举行发布会介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，政策驱动预计仍旧偏强。10月山东烧碱装置检修偏多，需求端非铝需求存季节性走弱预期，氧化铝面临新装置投产前的烧碱备货需求增加。10月烧碱整体供需阶段性不悲观，叠加宏观政策强驱动，烧碱短期价格或延续偏强。但需要关注现货跟进情况及仓单注册情况，若现货不及预期，基差走弱，仓单增加，烧碱盘面存下行风险，同时四季度后期烧碱开工回升至高位，非铝淡季，氧化铝容易受到环保限产影响，供需预期偏弱，因此也要警惕宏观预期交易走弱后的价格回落风险。

　　烧碱：国庆节前我们认为烧碱短期震荡偏强，短期仍维持偏强判断，以低多为主。关注现货、仓单，警惕预期交易走弱后的价格回落风险。

　　PVC：节前我们认为PVC短期震荡偏强，不建议做空。短期主要是政策驱动，PVC震荡偏强，持续性看宏观。

　　现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，9月30日沙河重碱为1500元/吨，青海重碱为1150元/吨。华东轻碱为1450元/吨，轻重碱价差65元/吨。

　　1．10月6日，国新办宣布10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，发改委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策。

　　2.截止到2024年9月30日，国内纯碱厂家总库存149.15万吨，较周四增加0.95万吨，涨幅0.64%。其中，轻质纯碱70.07万吨，环比增加0.30万吨，重质纯碱79.08万吨，环比增加0.65万吨。

　　节假日期间，恒生指数与中概股涨幅居先，市场对继续出台政策预期较强，十一出行数据和楼市成交较为火热，整体节假日市场情绪不改。纯碱产量自9月初逐步提升，部分装置陆续结束检修，截至目前纯碱周产67.2万吨，环比增加1.57%。随着现货价格修复，此前亏损纯碱厂盈利转好，打断行业产能出清进程，各个厂家产量陆续回升。随着盘面上涨，买现卖期有盈利空间，短期正向循环形成，但根本上需关注需求端是否能有效改善，中游库存能否顺利向下传导。

　　现货市场：据隆众统计，9月20日玻璃现货沙河大板市场价为1164元/吨，湖北大板市场价为1020元/吨，广东大板市场价为1130元/吨，浙江大板市场价为1190元/吨。

　　1.10月6日，国新办宣布10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，发改委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策。

　　2.据卓创资讯，假期期间，多地交投气氛良好，原片企业多随之提涨，情绪延续较好势头下，预计本周原片价格稳中有涨。

　　3.截止到20240926，全国浮法玻璃样本企业总库存7287.8万重箱，环比-191.1万重箱，环比-2.55%，同比+75.91%。折库存天数32.5天，较上期-0.2天

　　节假日期间，恒生指数与中概股涨幅居先，市场对继续出台政策预期较强，十一出行数据和楼市成交较为火热，整体节假日市场情绪不改。产业端来看，多地玻璃交投氛围较好，沙河多厂产销过百，但近两日产销有所回落。现货价格持续提涨，预计本周维持去库态势。节假日前厂家库存数据为7287.8万重箱，环比去库-2.55%。预计产销短期仍有持续。但政策落地到形成实际需求仍需时间，仍需关注实际需求能否有效改善。预计短期偏强，注意企业成本价附近压力位，关注节后下游原片消化情况。

　　2、现货市场：生产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地区报价2120元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2250元/吨，鲁北报价2230元/吨，河北地区报价2230元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2220元/吨，云贵报价2280元/吨。港口，太仓市场报价2420元/吨，宁波报价2470元/吨，广州报价2350元/吨。

　　本周期(2024)国际甲醇（除中国）产量为977924吨，较上周减少2500吨，装置产能利用率为72.50%，窄幅下降0.18%。本周国际装置的主要变动有：伊朗整体开工维持上周；中东非伊开工维持不满；南美特巴Atlas175万吨/年停工，切换至Titan85万吨/年。

　　节假日期间，煤价稳中探涨，成本支撑力度尚可，内地甲醇现货连续上涨，煤制利润微扩，整体尚可，内地装置不断回归，甲醇开工率进一步抬升，供应整体宽松，进口增量明显，港口整体格局亦趋向宽松，可流通货源逐渐宽松，货币政策发力，宏观氛围高涨，大宗商品整体强势反弹，受中东局势紧张影响，原油大幅反弹至75美元/桶以上，甲醇估值修复后，节前偏弱氛围大幅缓解，甲醇期货根思大宗连续反弹为主。节后来看，终端需求随整体有韧性，原料库存中性，旺季仍有需求，备货力度较强，中东局势加剧，港口绝对价格跌至低位，进口窗口关闭，进口有不确定变数，进口量下滑，港口库存大幅去化，同时宏观层面消息大幅提振市场情绪大宗价格整集体强势反弹，甲醇内地情绪好转，预计甲醇偏强为主。

　　2、现货市场：主流区域出厂报价连续上涨，整体成交尚可，河南小颗粒出厂报1840-1850元/吨，山东小颗粒出厂报1850-1860元/吨，临沂送到价格1880元/吨；河北小颗粒出厂1850-1860元/吨，山西中小颗粒出厂报1800-1810元/吨，安徽小颗粒出厂报1860-1880元/吨，新疆中小颗粒出厂报1900-1950元/吨，内蒙出厂报1750-1780元/吨。

　　节假日期间，国内供应整体稳定，日均产量维持在19万吨以上的高位水平。需求端，印标结果出炉，东西海岸到岸价均较上一期有较大的的涨幅，理论出口利润高达300元/吨以上，但国内法检依旧严格，暂无出口可能性，不过国际市场价格连续上涨，特别是中东地区局势依旧严峻，加剧国际市场价格上涨幅度，对国内情绪性有一定带动。随着华中、华北玉米收割完毕，小麦秋季肥需求旺季来临，复合肥厂提货日渐好转，部分复合肥厂刚需拿货，同时个别地区农业需求具有一定韧性，整体对尿素需求有一定支撑。尿素企业库存虽持续攀升，但厂家待发充裕，在刚需及节前期货连续拉背景下，加之大宗商品连续大幅反弹，宏观氛围高涨，尿素企业出厂报价持续上调，预计节后尿素现货价格仍上涨为主，但当前期现平水，建议观望为主。

　　NR 20号胶相关：NR主力12合约报收15120点，上涨+710点或+4.93%；节中，新加坡TF主力12合约报收201.4点，下跌-2.6点或-1.27%。截至前日18时，烟片胶船货报收2900-2950美元/吨，泰标现货或近港船货报收2180-2190美元/吨，泰混现货或近港船货报收2180-2190美元/吨，马标现货或近港船货报收2180-2190美元/吨，人民币混合胶现货报收17550-17650元/吨。

　　BR丁二烯橡胶相关：BR主力11合约报收16385点，上涨+685点或+4.36%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收16200-16300元/吨，烟台浩普顺丁报收16200元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收16200-16400元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收16300-16500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收16500-16600元/吨。山东地区丁二烯报收13650-13700元/吨。

　　援引QinRex数据：2024年前8个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为194.1万吨，同比增10%。其中，标胶合计出口125.4万吨，同比增28%；烟片胶出口21.9万吨，同比降10%。1-8月，出口到中国天然橡胶合计为65.6万吨，同比降2%。其中，标胶出口到中国合计为52.5万吨，同比增24%；烟片胶出口到中国合计为2万吨，同比降61%；乳胶出口到中国合计为10.9万吨，同比降43%。1-8月，泰国出口混合胶合计为79.4万吨，同比降36%；混合胶出口到中国合计为77.2万吨，同比降37%。综合来看，泰国前8个月天然橡胶、混合胶合计出口273.5万吨，同比降9%；合计出口中国142.8万吨，同比降24%。

　　8月，法国橡塑机械工业生产指数环比减产，报收119.8点，同比增产+4.2点。8月，国内天然橡胶及合成橡胶进口总量环比增量，报收62.0万吨，同比减少-3.0万吨，连续第7个月同比减量。

　　单边：RU主力01合约在手多单持有，止损宜上移至18825点近日高位处；NR主力12合约在手多单止损宜上移至14670点近日高位处。

　　期权：RU2501C19750报收1260点，买入持有，止损宜上移至852点近日高位处。

　　BR丁二烯橡胶相关：BR主力11合约报收16385点，上涨+685点或+4.36%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收16200-16300元/吨，烟台浩普顺丁报收16200元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收16200-16400元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收16300-16500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收16500-16600元/吨。山东地区丁二烯报收13650-13700元/吨。

　　援引中国化工网消息：“作为传统的下游生产旺季，2024年的ABS‘金九’市场却不再辉煌。”金联创分析师褚彩萍表示，在成本面、供需面的多重压力下，今年“金九”ABS价格下滑，月度均价环比“转绿”。而在过去3年，9月份ABS价格指数环比均出现不同程度上扬。事实上，今年以来ABS市场走势一直不佳。从逐月数据来看，前9个月ABS市场多数月份同比出现下降。近期国内ABS市场行情弱势难改，各牌号现货价格继续走跌。

　　8月，日本油气煤进口价格指数环比下跌，报收246.8点，同比上涨+7.2点，连续5个月同比上涨。9月，波罗的海干散货指数环比上涨，报收0.20万点，同比上涨+0.06万点，连续12个月同比上涨。

　　套利（多-空）：RU2411-BR2411报收+1835点持有，止损宜上移至+1435点近日高位处。

　　期货市场：偏强运行。SP主力01合约报收5912点，上涨+32点或+0.54%。

　　援引卓创资讯统计：江浙沪进口木浆现货市场交投清淡，下游纸厂采浆意向不强，现货市场买卖双方观望情绪浓郁。

　　针叶浆：乌针、布针报收5850元/吨，太平洋报收6150元/吨，雄狮、月亮、马牌、银星报收6250元/吨，北木、凯利普报收6450元/吨，南方松报收6500-6600元/吨，金狮报收6750元/吨。

　　阔叶浆：小鸟、新明星报收4650元/吨，小叶相思、阿尔派、明星、金鱼、鹦鹉报收4700-4750元/吨。

　　援引木头云消息：近期，美国工业界内部发出强烈呼声，请求政府紧急介入，以避免东部海湾港口因合同到期而可能爆发的罢工危机。信中明确指出，随着9月30日现行劳动合同即将到期，代表码头工人的国际码头工人协会（ILA）与代表海运公司和港口码头运营商的美国海事联盟（USMX）之间的合同谈判陷入僵局。双方在工人补偿和港口自动化等关键议题上的分歧，已对东部和墨西哥湾沿岸港口的正常运营构成严重威胁。

　　8月，国内造纸业固定资产投资完成额累计同比报收+19.9%，前值为+21.6%，涨幅连续3个月收窄。9月，美国联邦基金利率自2023年8月以来首次降息，报收5.14%，同比降低-0.19%。

　　1、现货运价：9/27日发布的SCFI欧线日发布的SCFIS欧线月零售销售月率0.2%，预期0.2%，前值由0.10%修正为0%；欧元区8月PPI月率0.6%，预期0.3%，前值由0.80%修正为0.7%；欧元区9月服务业PMI终值51.4，预期50.5，前值50.5；欧元区9月综合PMI终值49.6，预期48.9，前值48.9。

　　3、金十数据：美国9月标普全球服务业PMI终值55.2，预期55.4，前值55.4。

　　4、金十数据：10月3日，以色列驻联合国大使要求对伊朗实施立即的严厉制裁；伊朗总统表示以色列若“再犯错误”将得到更具毁灭性打击。

　　金十数据：10月4日，也门胡塞武装使用无人机袭击以色列特拉维夫，并称将继续采取行动，直到以色列对加沙地带和黎巴嫩的军事行动结束。

　　5、金十数据10月4日讯，据:拥有4.5万名美国码头工人的工会同意暂停罢工至明年1月15日，以便有时间进行新的劳工合同谈判。

　　6、当地时间10月4日，欧盟就是否对中国电动汽车征收为期五年的反补贴税举行投票。欧盟委员会发布的声明显示，投票中欧委会对中国进口纯电动汽车征收关税的提议获得了欧盟成员国的必要支持。法新社报道称，多名来自欧洲的外交官告诉法新社，尽管德国带头强烈反对，但欧盟仍在当天批准对中国电动汽车加征高额关税。去年10月4日，欧盟委员会启动对进口自中国的电动汽车发起反补贴调查，今年7月4日开始对中国电动汽车开征临时反补贴税。8月20日欧盟发布中国电动汽车反补贴调查终裁草案，显示拟对中国电动汽车征收17%至36.3%的反补贴税。

　　7、金十数据：10月5日，中国贸促会新闻发言人表示，我们坚决反对欧方罔顾中欧电动汽车行业合作蓬勃发展的良好态势，坚决反对欧方无视相关事实与调查规则、拒绝纠正错误认定，坚决反对欧方对中国电动汽车加征反补贴税。

　　8、金十数据：10月5日，以色列国防军称正在计划对本周早些时候伊朗对其发动的导弹袭击做出回应，并警告说这将是“严重而重大的”；以色列总理内塔尼亚胡声称，以色列有权自卫并回应伊朗的袭击，这是以色列即将要做的。

　　金十数据：10月6日，伊朗外交部长阿拉格齐声称，伊朗方面将对以色列的任何袭击行动做出相应回应。

　　9、金十数据：10月6日，据美国《》6日最新消息，以军向加沙地带北部绝大部分地区发出撤离令，并称此举是为战争“新阶段”做准备。以色列军方6日称，以色列国防军第162师5日晚在加沙地带北部杰巴利耶发起了新一轮地面行动。该师第401和第460装甲旅连夜包围了杰巴利耶，目前以军部队正在该地区行动。

　　10、金十数据10月7日讯，当地时间7日下午，以色列国防军发布消息称，以军战机“正在”对黎巴嫩南部的黎目标进行大规模空袭。

　　11、金十数据：10月8日，消息人士表示，以色列将很快对伊朗进行报复，伊朗媒体声称伊朗已准备10种应对以色列潜在袭击的方案。

　　12、马士基自10/15日起下调远东-北欧PSS至小柜/大柜分别至250/500美元，降幅250/500美元。

　　短期看，需求端，货量延续回落，供给端，根据10/7日船期，上海-北欧航线万TEU。现货运价方面，10/7日发布的SCFIS欧线指数跌幅受甩柜和船舶延误影响表现出现滞后，目前主流船司10月初报价报2900-3500美元/FEU附近，现货运价仍处快速下跌通道。考虑9-10月运力仍处高位叠加需求下滑预期之下供需格局预计将进一步走向宽松，当前运价水平下船司利润依然较好，预计短期现货仍延续跌势。地缘端，中东地缘局势反复，以伊冲突或再次升级，后续重点关注美东港口罢工进展、中东地缘政治动态以及欧美加征关税的政策对发运节奏的影响。

　　1.单边：美东罢工威胁暂时解除，近月合约估值中枢仍有下移空间，近月盘面预计走弱；但考虑地缘政治升级，预计短期盘面表现近弱远强，关注后续美东港口谈判及地缘局势进展。

　　2、Mysteel：2024年9月30日-10月6日，澳洲巴西铁矿发运总量2402.6万吨，环比减少356.3万吨。澳洲发运量1765.6万吨，环比减少147.5万吨，其中澳洲发往中国的量1433.3万吨，环比减少157.6万吨。巴西发运量637.0万吨，环比减少208.8万吨。本期全球铁矿石发运总量2981.2万吨，环比减少396.9万吨。

　　3、Mysteel：9月30日-10月6日，中国47港铁矿石到港总量2100万吨，环比减少870.6万吨；中国45港铁矿石到港总量1958.7万吨，环比减少903.5万吨；北方六港铁矿石到港总量为941.8万吨，环比减少695.4万吨。

　　上周国际干散货运价市场整体呈下跌走势，海岬型船市场方面，国庆期间太平洋和大西洋铁矿发运量均出现较大幅度下降，运价持续下跌。巴拿马型船市场方面，煤炭运输需求较少，运价处于近年低位。海岬型船市场方面，短期来看，铁矿发运有所减少，但铁矿下游终端需求指标逐渐好转，叠加国内宏观政策端较为积极，矿价走高，预计10月铁矿发运量对海岬型船市场运价依旧有一定支撑；巴拿马型船市场方面，随着冷空气逐渐活跃，全国大部分地区开始降温，电煤需求会面临转弱压力，短期预计对巴拿马型船运价支撑有限，关注美国粮食发运对巴拿马型船的需求。短期预计整体干散货运价市场呈震荡走势。

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